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券商中期计谋会陆续召开
AI是贯串各家机构计谋配置一致性主线
◎记者 闫刘梦
近日，中信证券、中金公司、华泰证券、中信建投、长江证券等券商陆续召开中期计谋会。各机构认为，国际秩序重构与我国财产立异趋向共振是中国资产重估的焦点驱动力，中国资产的配置价值值患上器重。
于中金公司中期计谋会上，中金公司研究部资深董事总司理、首席计谋阐发师缪延亮暗示，当前地缘、商业、通胀、能源和政策等因故旧织，市场轻易高估短时间扰动、低估持久趋向。
瞻望将来，缪延亮认为，于AI科技革命与国际秩序重构这两年夜确定性标的目的的配合驱动下，中国资产的时机不是短时间修复，而是持久配置价值的重估。短时间不确定性难以撼动持久确定性趋向，科技发展、能源转型和中国资产的配置价值值患上器重。
中金公司研究部首席海内计谋阐发师李求索发布的2026年下半年A股市场瞻望陈诉称，国际秩序重构与我国财产立异趋向共振是鞭策本轮市场上行、中国资产重估的焦点驱动力，这两年夜前提未发活泼摇，当下市场较以往越发具有持久、稳进的前提。
华泰证券机构营业委员会主席梁红于中期计谋会上的不雅点与上述相似。梁红认为，于地缘格式蜕变与AI叙事分解的配景下，中国资产正从全世界配置的“可选项”改变为稀缺的“确定性资产”。
中金公司首席经济学家彭文生认为，范围经济是理解中国立异成长及全世界财产分工的主要线索。中国不仅于制造业上具有显著的范围上风，于绿色财产及人工智能等新范畴也正于形成新的范围经济。
绿色财产方面，中国依附制造能力、基础举措措施及充实竞争，鞭策清洁能源成本连续降落；人工智能方面，人口范围、人材贮备及运用场景为技能迭代提供主要支撑。“面临外部情况变化，将来需经由过程宏不雅政策协同、扩展内需及完美社会保障，更好开释范围上风，鞭策中国从范围经济迈向立异经济。”彭文生说。
国泰海通首席计谋阐发师方奕认为，当前中国经济布局转型正从“要素驱动”向“立异驱动”跃迁，包括中美于内的全世界重要经济体的AI相干本钱支出并未减速。同时，中国制造业全世界化结构连续深化，工程师盈余与范围效应引领中国产物从成本竞争转向价值竞争。此外，传统行业历经多年调解后，盈利下行压力有所减缓，对于市场的边际负面影响也有所减轻。
AI是贯串各家机构计谋配置的一致性主线。中信建投明确科技、能源、消费、安全四年夜焦点投资主线，建议遵照“景气为纲”的投资计谋，聚焦两年夜景气主线：一是“算力牛”，即以AI算力为焦点的科技财产链，包括半导体、光通讯、数据中央供电等，这一主线远未到周全泡沫化阶段，全财产链景气有望连续扩散；二是“复苏牛”，由PPI转正和出口强势驱动的经济复苏行情，资源品、新能源等范畴将较着受益。
中信证券则认为，缭绕“制作AI”所触及的原生AI投资时机已经经被充实认知，而“顺应AI”则是更广泛的经济及市场介入主体所面对的挑战，也会慢慢成为下个阶段的主旋律及时机地点。中信证券于计谋会上暗示，AI、能源化工是本年孕育发生超预期供需缺口及可以或许实现利润兑现最主要的两个范畴。
长江证券总裁刘元瑞于中期计谋会上暗示，全世界AI算力竞赛白热化，这一前所未有的基建热潮于A股市场掀起了一场“光”的风暴。“武汉光谷光电子信息财产年产值已经冲破6600亿元，正于构建从基础研究到财产落地的完备立异收集。”他说。
华泰证券发布的中期瞻望认为，于AI科技革命、全世界制造业修复与全世界央行年夜幅加息空间有限等多重因故旧织下，下半年危害资产或者延续占优。经济K型分解趋向下，AI链及资源品优在消费及办事、硅基财产优在碳基的分解格式或者将连续。
于资产层面，华泰证券维持AI链优在资源品、黄金、债券的判定。于全世界秩序重修、AI科技革命、中国新旧动能转换等底色未改的配景下，公司建议连结操作矫捷度，留有必然现金应答高颠簸情况。
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